Victoria Page (M. Shearer), mlada balerina, uspije za svoje plesanje zainteresirati direktora "Balleta Lermontov", renomiranog Borisa Lermontova (A. Walbrook). Lermontov joj daje prvu veću priliku, a zatim se posvećuje njezinoj karijeri, htijući od nje stvoriti jednu od najvećih balerina svih vremena. Njezina nadarenost i njegova zanesenost rezultiraju uspjesima na najvećim svjetskim pozornicama, no kad se Victoria zaljubi u Juliana (M. Gorin), autora njezinog najvećeg uspjeha "Crvene cipelice", Lermontov, i sam potajno zaljubljen u Victoriu, odluči raskinuti i s njom i s Julianom...