Предыдущая публикация
Почему я продаю облигации и покупаю акции ETF фондов?
С июля месяца в портфелях, которые я веду, потихоньку продаю облигации и покупаю акции ETF фондов управляющей компании Финекс, в частности фонда FXRU. Почему я это делаю?
Облигации, в основном, я приобретал в конце 2016, начале 2017 года. В портфеле облигации Сбербанка и ТГК-2. Облигации ТГК-2 были куплены по 77% от номинала, купонный доход по ним 12% годовых и продав их по цене 90% от номинала, я зафиксировал неплохую прибыль. В общем, доходность по ним составила более 35% годовых, что на мой взгляд, отличный результат. Облигации Сбербанка показали куда более скромную доходность, чуть более 11 % годовых, но я и не рассчитывал на большее. Освободившиеся деньги я вкладываю в акции ETF фондов управляющей компании Финекс, в частности фонда FXRU. Почему?
Я ожидаю, что после периода снижения инфляции и даже дефляции в августе, начнется ускорение роста цен. Исходя из макроэкономических показателей, в стране наблюдается рост импорта, следовательно возрастает спрос на валюту со стороны компаний-импортеров. Период август-октябрь, это время оплаты поставок импортных товаров, которые будут продаваться в розничной торговле перед и после Нового года. Соответственно, я ожидаю укрепления курса доллара на 5-7% и достижения им, к Новому году, показателей 63-64 рубля за доллар США. Так как в состав фонда FXRU входят еврооблигации российских эмитентов номинированных в валюте, то цена его повторит стоимость курса валюты, плюс полученный купонный доход. Таким образом, я страхую валютные риски (а вдруг доллар рванет к 67-70 рублей) и получаю доход 10-14% годовых от курсовых разниц, плюс 3,5% купонных выплат. В сумме это даст 13,5-17,58% годовых и внутреннее спокойствие при незапланированном росте курса доллара.
Какие риски я беру на себя? Откинув риски мировой войны, извержения Йеллоустоунского вулкана и тому подобные рассмотрим наиболее вероятные.
1. Риск эмитента. Евробонды входящие в фонд, эмитированны крупнейшими российскими компаниями. Риска банкротства, объявления дефолта и т.п. от Газпрома, Сбербанка, Роснефти или Лукойла я пока не жду. Экономика вполне позволяет им выполнять свои обязательства в полном объеме.
2. Риск снижения цены евробондов входящих в состав фонда. Данная ситуация вполне вероятна, но в ближайшие месяцы не должна произойти и вот почему. Если доллар начнет рост, инвесторы начнут избавляться от рублевых активов с фиксированной доходностью и или уходить с российского рынка на другие или покупать инструменты с валютной составляющей. Для этого подходят и евробонды российских эмитентов, соответственно стоимость их, при наличии повышенного спроса, не упадет, а может даже слегка повысится. Так что возможно, я даже получу небольшой, в размере 0,5-1% годовых, дополнительный доход.
Следующая публикация
Нет комментариев