По мнению специалистов из Raymond James, наличие мощных фундаментальных факторов по-прежнему поддерживает высокие оценки ценных бумаг в сегменте полупроводникового капитального оборудования или WFE. Хотя со старта 2024-го сектор вырос на 46% и обогнал индекс SOX, в Raymond James все еще оптимистично настроены в отношении Semicon West из-за ряда ключевых факторов. Данные передают на Cauvo Capital отзывы отраслевых экспертов.
Аналитики ожидают, что WFE восстановится во II квартале 2024-го, а в 2025-2026 годах добьется по меньшей мере высокого однозначного подъема. Он будет обусловлен одновременным влиянием ряда факторов. В их числе находятся циклическое восстановление, долговременный спрос на GenAI, располагающая к развитию ситуация в геополитике, а также усиление конкуренции.
Эксперты обращают внимание на последние сообщения Micron относительно вложений капитала, называя их признаком общеотраслевых вложений. Они ждут продолжения роста затрат на память и расширенную логику в ходе сезона публикации отчетов. Признавая возможное снижение темпов развития экономики КНР на короткой дистанции, эксперты считают, что уже заложили его в свои модели.
Аналитики значительно повысили целевую стоимость акций компаний из сферы WFE
В Raymond James предполагают, что ситуация в геополитике будет и дальше положительно влиять на индустрию микрочипов, а государственное субсидирование этого сегмента во многих странах считает долговременным трендом. По мнению аналитиков, пока рано проявлять чрезмерную осторожность, хотя текущие оценки и высоки.
Эксперты отмечают значительные перспективы увеличения затрат WFE, связанные со стремительно растущим спросом на передовые процессоры, вызванным «бумом» на рынке ИИ. В качестве важнейших драйверов указаны ЦОД и Edge AI. Затраты на NAND сейчас проседают, но Raymond James ждет постепенного восстановления WFE в этой области к 2026-му.
Взяв за основу положительный прогноз, Raymond James увеличил целевую стоимость акций компаний ASML (с $1,1 тысячи до $1,3 тысячи), Applied Materials (с $235 до $275), KLA (с $875 до $975) и Lam Research (с $1,06 тысячи до $1,25 тысячи). Аналитики cauvocapital.com считают актуальные оценки оправданными на фоне сильно увеличившихся относительно прошлой просадки доходов и FCF. Эксперты ждут, что пересмотр прибылей в сторону увеличения будет и дальше выступать в роли положительного стимула для стоимости акций.
#сauvo_capital
#сauvo_capital_com
#сauvo
Присоединяйтесь к ОК, чтобы подписаться на группу и комментировать публикации.
Нет комментариев