Предыдущая публикация
Центральный банк принял решительные меры для охлаждения экономики, повысив ключевую ставку до 21%.
Этот шаг, о котором предупреждали аналитики, вызвал моментальную реакцию на рынке: активная распродажа государственных облигаций привела к снижению индекса RGBI на Московской бирже до отметки 97,92, чего не было с 2014 года.
Инфляция сейчас существенно превышает прогнозы, а ожидания её дальнейшего роста продолжают увеличиваться. С учетом вероятного повышения ставки до 23% к декабрю 2024 года, надежды на смягчение денежно-кредитной политики остаются отдаленной перспективой.
Что это значит для рынка?
🔸 Депозитные ставки скоро подрастут, что, скорее всего, приведет к перетоку средств из фондового рынка.
🔸 Индекс МосБиржи ожидаемо продемонстрирует снижение.
🔸 Цены на облигации с фиксированным купоном также падают. В зависимости от срока погашения снижение может составить 3-7%.
🔸 Облигации с плавающим купоном, привязанные к ставке ЦБ, будут пересмотрены, вероятно, по формуле «ключевая ставка +2%».
В этой ситуации вложения в ОФЗ и депозиты могут казаться привлекательными, однако их доходность вряд ли перекроет инфляцию. Учитывая инфляционные риски, я рекомендую учитывать возможное повышение ставки в декабре.
С долгосрочными инвестициями ситуация становится ещё сложнее, поэтому лично я перехожу к балансированию портфеля стратегиями со средними и краткосрочными сроками (от 6 месяцев).
Следующая публикация
Нет комментариев