Предыдущая публикация
Что такое мани-менеджмент?
Финансовый успех напрямую зависит от грамотного управления капиталом. Ссылаясь на статистические данные, примерно 90% трейдеров-новичков на рынке Forex начинают свою работу со сделок с финансовым рычагом и, в конце концов, остаются в убытке. Однако это не значит, что невозможно получить прибыль при таких сделках. Помочь в решении этой проблемы может правильный выбор стратегии управления капиталом. Управление капиталом также называют мани-менеджментом.
Благодаря мани-менеджменту трейдер может избежать ущерба, который обычно влекут за собой его же эмоции. Джорж Сорос в свое время сформулировал философию управления капиталом (мани-менеджмента):
«Не имеет значения, прав ты или не прав. Важно лишь то, сколько денег ты зарабатываешь, когда прав, и сколько денег ты теряешь, когда ошибаешься».
Мани-менеджмент позволяет трейдеру не только избежать убытка в своей деятельности, но и не ставит жестких временных рамок как для входа на рынок Forex, так и для выхода.
Участники рынка Forex по-разному оценивают эффективность каждого метода управления капиталом. Нижеописанные методы позволяют установить долю капитала в определенной торговой сделке и увеличить продуктивность торговой системы.
1Метод управления капиталом — Торговля всем капиталом
Торговлю всем капиталом еще называют торговлей на все. Она является самым популярным методом в управлении собственным капиталом. Вся трейдинговая деятельность неразрывно связана с риском – трейдер может получить как большой доход, так и понести большой убыток. Управление своим капиталом подразумевает планирование и управление своим депозитом, страховку на случай риска и успех в торговле.
Торговля всем капиталом предусматривает использование максимально допустимого количества лотов в каждой сделке. Большинство банков и брокерских компаний устанавливают ограничения на тот случай, если неприбыльная сделка превысит сумму торгового счета. Такое ограничение называется маржин-кол (Margin Call), когда при достижении трейдером заранее определенной границы, которая обычно составляет от 10% суммы счета, все неприбыльные позиции принудительно закрываются.
Большой объем сделки предусматривает как большую потенциальную прибыль, так и большие потенциальные убытки. Таким образом, можно утверждать, что рано или поздно трейдера постигнет неудача, независимо от суммы на его торговом счету. Однако на демо-счетах и брокерских конкурсах такая тактика пользуется широкой популярностью, ведь размер прибыли напрямую зависит от размера депозита и объема открываемой позиции. Применение тактики торговли всем капиталом требует от трейдера определенного мастерства, которое достигается путем глубокого изучения и практики. Риск использования такой тактики можно оправдать только в стратегиях с учетом положительных математических ожиданий (размером профитов, небольшим количеством убытков и высоким %). В случае неудачи депозит трейдера незамедлительно сокращается. При использовании данного метода любые убытки, которые понесет трейдер, перечеркнут всего его достижения.
На начальном этапе трейдинга торговля всем капиталом также применяется. С учетом минимальных ограничений по объему контактов, трейдер должен входить в рынок с максимально допустимым объемом.
В качестве постоянной стратегии торговлю всем капиталом желательно не использовать. Данная тактика нередко рассматривается в информативных целях в учебных пособиях, чтобы подчеркнуть сходства и отличия с другими существующими методами управления капиталом, однако для постоянного применения она не подходит.
2 Метод управления капиталом — Торговля фиксированной суммой
Метод торговли фиксированной суммой по-другому называют «предел суммы» или «лимитирование суммы». Смысл данного метода управления капиталом сводится к тому, что открывая позицию в соответствии со своим торговым счетом, трейдер решает сам, какой суммой денег он готов рискнуть, используя ее в определенной сделке.
Данный метод является наиболее простым в понимании и реализации на практике. Трейдер оценивает свои риски, устанавливая лимит. Открытие позиции происходит с учетом установленного трейдером ограничения и при соблюдении двух условий:
Риск не превысит лимит;
Система сделала сигнал на вход.
Несмотря на простоту этого метода, у него есть свои недостатки. Рассмотрим на примере. Предположим, что при объеме счета $100 000 трейдер установил риск в $2000 на каждую отдельную сделку. Если риск сделки составляет $1000, то трейдер откроет позицию двумя контрактами. Если риск составляет $2000, то трейдер откроется одним, а при риске $2500 сделка вообще пропускается. Большинство торговых платформ создаются на базе исторических данных с использованием разных программных средств, позволяющих учитывать каждую сделку и ее влияние на показатели. При пропуске сделки, которая могла бы принести трейдеру наибольшую прибыль, меняются статистические показатели, в том числе и математическое ожидание системы. Однако большое количество сделок сокращает эффект от пропуска.
Еще одним существенным недостатком метода торговли фиксированной суммой является отсутствие связи с изменением размера депозита. Снова обратимся к примеру. Выбранный трейдером риск составляет 2% от счета в $100 000, при увеличении счета в два раза риск достигнет $40 000, а фиксированная сумма составит 4%, тем самым уменьшая прибыльность системы. В результате этого трейдер получит меньше прибыли. При уменьшении счета в два раза риск составит 4%, что будет представлять серьезную опасность для всего счета.
К использованию этого метода управления капиталом следует подойти особенно ответственно, заранее обдумав риски, размер депозита при изменении и проверив статистические данные системы.рис1
3 Метод управления капиталом — Торговля фиксированным количеством контрактов
Торговля фиксированным количеством контрактов является наиболее простым в применении методом управления капиталом. Трейдер торгует постоянным количеством лотов (контрактов), например одним. При изменении размера торгового счета, а также при изменении прибыльности или, наоборот, убыточности стратегии, данный объем контрактов не меняется. Трейдер может использовать различные комбинации этой системы, уменьшать количество контрактов или увеличивать, если его торговый счет достигнет определенных значений.
Метод торговли фиксированным количеством контрактов или лотов является наиболее подходящим для применения в скальпинге, однако учитывая специфику такой торговли очень сложно провести расчет параметров системы.
На практике торговля фиксированным лотом выглядит таким образом. Трейдер начинает торговать одним контрактом, а при достижении прибыли $250, что составит 2,5% от обеспечения гарантии по контракту, он добавляет еще один лот, и таким образом, если прибыль достигнет $500, трейдер сможет добавить третий контракт. В случае убытка действия производятся в обратном порядке.Что касается размера фиксированного лота, то по отношению к балансу торгового счета он может иметь разное значение, так, например, при балансе в $1000 приемлемым значением станет торговля 0,1 лотом, а 0,5 лота будет составлять уже половину баланса. Это существенно увеличит риск трейдера.
Данный метод управления капиталом является наиболее подходящим для новичков благодаря отсутствию необходимости в каждой сделке рассчитывать величину используемого депозита. Метод торговли фиксированным количеством контрактов позволяет уравновесить прибыль и убытки торговой системы. Он имеет много общего с методом торговли фиксированной суммой, однако в случае торговли фиксированным количеством контрактов рост баланса будет происходить более плавно.
К плюсам торговли фиксированным лотом можно отнести снижение рисков при увеличении баланса торгового счета, при этом существенным минусом является снижение доходности торговой системы из-за неизменности цены за пункт.
Также трейдеру необходимо постараться избежать перегрузки счета лишним числом контрактов, чтобы потери ряда проигрышей не превысили допустимые величины.
4 Метод управления капиталом — Торговля фиксированным процентом
Торговля фиксированным процентом представляет собой трейдинг постоянным процентом в соответствии с объемом депозита. Таким образом, трейдер сам устанавливает процент, которым готов рисковать в торговле. Наиболее близким методом к торговле фиксированным процентом является торговля фиксированным лотом, однако существует важное отличие. Это отличие заключается в том, что торговля фиксированным процентом более мягко реагирует на изменения торгового баланса.
Чтобы войти в рынок трейдеру необходимо рассчитать объем, которым он сможет рисковать, совершая торговые операции. Предположим, что сумма его торгового счета равна $1500 при фиксированном проценте риска 10% в каждой сделке. В этом случае суммой для риска станет $150, которую следует сопоставить с величиной stop-loss. Допустим, величина уровня stop-loss равна 50 пипс, тогда при закрытии по stop-loss и трейдинге 0,1 лота данная сделка сможет обойтись трейдеру в $50. Теперь $150 разделим на $50 и получим объем 0,3 лота, который представляет собой допустимый риск трейдера, чтобы в случае убытка не потерять больше чем $150, что составляет 10% от его торгового счета.Данный метод управления капиталом популярен в силу своей простоты, поскольку риски остаются неизменны, а сама методика определяет гибкие рамки реинвестирования. В случае убытков объем торговли уменьшается пропорционально.
Что касается минусов торговли фиксированным процентом, то следует отметить так называемый эффект «ассиметричного рычага», когда при потерях большим лотом приходится восстанавливать баланс счета уже меньшим лотом. Иными словами, чтобы покрыть потери в результате неудачной сделки, трейдеру придется зарабатывать больше пипс. Этот метод не подходит для трейдера с малым торговым балансом, поскольку придется рисковать большим процентом в силу ограничений торгуемого объема. Большие риски часто влекут за собой полное разорение.
Данный метод управления капиталом ставит риски в зависимость от просадки торговой системы – в случае уменьшения рисков в два раза, уменьшится и просадка. Доход же зависит от рисков – при уменьшении рисков в два раза, сокращение доходов может составлять больше чем в три раза. Часто возникают случаи, когда не удается открыть позиции точным объемам в силу фиксированного шага лота. Поэтому, несмотря на существенные плюсы данного метода, существует ряд не менее существенных недостатков, влияния которых можно избежать с помощью большого размера депозита, теоретических знаний и трейдингового опыта.
5 Метод управления капиталом — Торговля фиксированной пропорцией
Торговля фиксированной пропорцией по-другому еще называется Методом Райана Джонса. Характерная особенность предложенного им метода заключается в том, что большинство методов управления капиталам решают проблему рисков и прибыли несколько однобоко – либо максимизируя доход, либо ограничивая риск. Разрабатывая метод торговли фиксированной пропорцией, Райан Джонс старался обойти недостатки других методов. Он предложил использовать коэффициент, или дельту, вместо фракционной системы.
Райан Джонс определяет дельту, как количество пипс, которые трейдер должен заработать с помощью торговли одним лотом для того, чтобы перейти к трейдингу увеличенным объемом. Предположим, что трейдер торгует 0,3 лота, а его депозит равен $1000. Чтобы торговать 0,6 лота он должен заработать еще $1000. В таком случае, чтобы торговать 1,2 лота, трейдер должен заработать $2000 в торговле 0,6 лота. В данном случае дельта составляет $1000, а вместе с ростом объема торговли будет увеличиваться и сумма для увеличения позиции. Таким образом, трейдер сможет одновременно управлять и рисками, и прибылью.
При просадке торговой системы, снижение торгового объема может произойти ранее, так и не достигнув уровней, на которых происходил переход к росту торгуемых контрактов. Например, для того чтобы перейти с 0,3 лота к 0,6 лота, трейдеру нужно было заработать $1000, то для перехода с 0,6 лота до 0,3 лота, он должен будет потерять $500. Райан Джонс пытался решить вопрос с ограничением рисков, затормаживая просадку системы.
Положительной стороной метода торговли фиксированной пропорцией является постоянное увеличение числа лотов. Если отталкиваться от дельты и при наличии относительной стабильности системы, можно в течение определенного периода увеличить объемы торговли.
Отрицательной стороной является медленный рост объемов торговли на начальном этапе, если сравнивать с другими методами, например, с торговлей фиксированным процентом. Однако спустя немного времени метод торговли фиксированной пропорцией способен обогнать по увеличению объемов другие методы, благодаря затормаживанию просадки, что является преимуществом этого метода перед другими. Существенным недостатком можно назвать вероятность возникновения трудностей в расчетах. Несмотря на это, торговлю фиксированной пропорцией в качестве основного метода управления капиталом использует большинство профессиональных трейдеров.
6 Пирамида в управлении капиталом при торговле на FOREX
Метод выстраивания пирамиды, или по-другому «пирамидинг», широко распространен среди трейдеров в качестве метода управления капиталом, а его суть сводится к изменению размера позиции с учетом результатов предыдущей сделки. Например, для того, чтобы покрыть убытки, трейдер может удвоить позицию. Он также может ее удвоить после прибыльной сделки, чтобы максимально раскрыть потенциал системы.
На практике это выглядит таким образом: трейдер начинает выстраивать пирамиду с одного контракта, затем он добавляет еще два контракта одного ценового уровня, а потом еще три на более высоком уровне. Таким образом, основная цель данного метода управления капиталом заключается в росте прибыли. Метод основывается на открытии одной позиции, однако решение о продаже или покупке трейдер должен принимать с учетом поведения цены.
Метод выстраивания пирамиды является одним из наиболее эффективных, однако он подходит только для некоторых видов торговых систем. Очень часто, при тестировании трейдеры убеждаются в результативности этого метода, однако в реальном времени они могут понести потери. Это связано с тем, что выбранная структура пирамиды, а именно порядок прибыльных и убыточных сделок, в будущем может немного измениться, следствием чего может стать крах всей системы. Для эффективной работы метода пирамидинга трейдеру должен быть известен Z-счет торговой системы, который покажет существование зависимости между проигрышными и выигрышными сделками, что позволит трейдеру правильно использовать торговую систему. Кроме того, без знания Z-счета невозможно с точностью рассчитать риск при использовании метода выстраивания пирамиды.
Системы, которые отвечают критериям Z-счета являются наиболее подходящими для данного метода управления капиталом. К плюсам пирамидинга можно отнести то, что этот метод позволяет по максимуму увеличить соотношение риска и дохода наиболее прибыльных потенциальных торговых возможностей и уменьшить данное соотношение в случае низкой потенциальной доходности. Торговый счет трейдера будет увеличиваться без роста общего риска.
Существенный минус метода пирамидинга заключается в его сильной реакции на оптимизацию, особенно при недостаточно больших доверительных пределах. Трейдеру необходимо уделить данному методу больше внимания и постараться не переоптимизировать его. Еще одним не менее значительным недостатком метода выстраивания пирамиды является необходимость периодически изменять структуру пирамиды. При удвоении размера торгового счета величина в прошлом открытых позиций уже не соответствует реальности.
Тем не менее, применение пирамидинга в качестве метода управления капиталом при правильном использовании доверительных пределов и Z-счета позволит трейдеру стабильно зарабатывать, увеличить прибыль и снизить величину максимальных убытков.рис2
7 Методы управления капиталом — Мартингейл и антимартингейл
Методы управления капиталом мартингейл и антимартингейл являются одними из наиболее распространенных, поскольку позволяют добиться максимального возврата капитала и минимизировать возможные риски с помощью изменения размера позиции.
Метод мартингейла популярен среди поклонников азартных игр. Его суть заключается в увеличении размера последующих сделок по мере роста убытков (уменьшении торгового баланса), то есть после убыточной сделки происходит удвоение лота с целью покрытия убытков. Теория этого метода базируется на том, что убытки рано или поздно закончатся, таким образом, вход в игру следует осуществлять после длительных одинаковых результатов с целью получить противоположный итог. В конце концов, либо серия убытков закончится, либо деньги.рис3
Существенным минусом метода мартингейл является удвоение ставок при убытке, при этом в случае прибыли остается размер изначальной ставки, что позволяет ставкам увеличиваться в быстром темпе, в то время как выигрыш устремляется к нулю. Первый проигрыш может поставить трейдера в зависимое положение отыгрывающегося. Однако, несмотря на столь значимый минус, данный метод считается одним из наиболее эффективных, поскольку позволяет сформировать практически безубыточную торговую систему.
Мы рассмотрели стандартный метод мартингейла, но существуют еще и сложные схемы, согласно которым следующие сделки могут не удваиваться, а увеличиваться с меньшим коэффициентом. В таком случае одной сделки будет мало, чтобы покрыть убытки.
Что касается метода антимартингейл, то он является противоположным мартингейлу. Согласно данному методу, вслед за увеличением счета растет и величина допустимого риска. Этот метод управления капиталом позволяет увеличить доход в прибыльный период, однако при проседании счета возникает эффект ассиметричного рычага, что означает снижение способности покрыть убытки в зависимости от уменьшения суммы счета. Например, если убыток составляет 30%, то для его покрытия понадобится 35% прибыли. рис 4
Сильной стороной данного метода управления капиталом является возможность быстрого увеличения торгового счета. Важно отметить, в основе многих методов управления капиталом, как например, торговля фиксированной пропорцией, фиксированным процентом и т.д. лежит именно метод антимартингейла.
8 Управление капиталом — Метод скользящей средней
Метод скользящей средней имеет и другое название Equity Management. В основе этого метода лежит анализ кривой доходности торговой системы, на основе которого строится заключение о том, насколько ее свойства соответствуют сложившейся в настоящий момент ситуации на рынке. Иными словами, существуют периоды, когда торговая система работает лучше и периоды, когда хуже.
Короткая и длинная скользящие средние представляют собой результаты совершенных трейдером сделок. Практически каждому трейдеру известна стратегия скользящих средних, которая позволяет правильно войти в рынок. Данный метод управления капиталом имеет много общего с этой стратегией. Однако здесь скользящие средние следует применять к кривой доходности, а не к ценам. Например, если короткая скользящая средняя расположена над длинной, то это свидетельствует о том, что в настоящий момент торговая система выдает более лучшие результаты, чем недавно, а если наоборот, то более худшие.
Используя этот метод управления капиталом, трейдер должен открывать позиции, только если короткая скользящая средняя расположена выше длинной. Чтобы вычислить кривую доходности следует учитывать результаты всех торговых сигналов. Благодаря методу скользящей средней, трейдер может избежать торговли во время длительных убыточных периодов. Торговля с использованием этого метода будет проходить лишь во время соответствия рынку, что увеличит процент прибыльных сделок. Тестирование не раз подтверждало эффективность данного метода. Нередко даже при меньшем количестве сделок и при меньшем движении против позиции трейдеры получают либо ту же прибыль, либо большую.
Чтобы повысить эффективность данного метода, нужно чтобы система работала как с выигрышными, так и с убыточными временными периодами. Лучший способ определить эти периоды является применение доверительных интервалов и Z-счета.
Однако, несмотря на положительные стороны метода скользящих средних, существует три существенных недостатка:
Метод скользящей средней сложно использовать, торгуя в реальном времени (внутри дня).
В силу необходимости вести учет подаваемых сигналов, независимо от реальности сделки, существует вероятность потери данных, касающихся тех сделок, которые не принесли трейдеру реальной прибыли.
Данный метод чувствителен оптимизации, особенно если Z-счет недостаточно высок.
Метод скользящей средней, как и любая техника позволяет снизить потери и увеличить доход при правильно составленной торговой системе. Если торговая система составлена с ошибками, то эффект может быть обратным.
9 Управление капиталом — Метод безопасной и оптимальной доли
Прежде чем говорить о методах безопасной и оптимальной доли следует разобраться, что собой представляет метод фиксированной фракции, который был разработан Лари Вильямсом. Смысл данного метода заключается в том, что трейдер может в каждой сделке рисковать суммой, которая в настоящий момент не превышает заранее установленный процент от баланса его торгового счета. Иными словами, если баланс трейдерского счета составляет $10 000, то используя метод фиксированной фракции с риском 2%, трейдер будет рисковать не больше чем $200. Трейдинг по методу фиксированной фракции является одним из вариантов управления капиталом по методу антимартингейла. Здесь также вслед за увеличением счета будет расти размер позиции.
Метод фиксированной фракции имеет две разновидности:
Метод оптимальной доли (optimal f);
Метод безопасной доли (secure f).
Автором метода оптимальной доли является Ральф Винс. Оптимальная доля представляет собой фиксированную фракцию, предполагающую получение большего дохода, чем другая фиксированная доля в контексте этого метода управления капиталом. Например, шансы торговой системы составляют 50% для получения прибыли в размере $20, против 50% для потери $10. Таким образом, трейдер может получить в каждой сделке больше прибыли, если станет использовать стратегию реинвестирования с оптимальным риском, который равен 25%. Показатель зависимости прибыльных сделок от процента риска близок к нормальному распределению.
Итоговый результат системы зависит от роста фракции и увеличивается до определенного уровня. Если размер фракции превысит этот уровень или, наоборот, будет меньше его, то прибыль снизится. Данный метод поможет достичь нужного результата, независимо от размера фракции, что позволит трейдеру рисковать меньшей частью своих денег при сохранении результативности торговли.
Несмотря на сильную сторону метода оптимальной доли, он имеет свои недостатки. Метод оптимальной доли совершенно не применим для прогнозирования, поскольку ее расчет происходит с помощью ряда прошлых сделок и позволяет проанализировать лишь прошлые данные.
Метод безопасной доли был разработан в результате больших значений просадок метода оптимальной доли. Рассмотрим данный метод на простом примере. Предположим, что оптимальная доля составляет 25% при дродауне торговой системы с риском на исторических показателях в 80%. Торгуя крупными суммами, сложно выдержать подобную просадку, поэтому расчет безопасной доли базируется на максимальном проседании счета, что предполагает меньшие риски, чем при методе оптимальной доли, что не может не отразиться на прибыли. При использовании этого метода доход трейдера будет значительно меньше, чем при использовании метода оптимальной доли, а ее рост существенно замедлится.
Безопасная доля рассчитывается с помощью процента возможной просадки. Если трейдер установит для себя приемлемую просадку в размере 25%, то с учетом исторического дродауна системы следует рассчитать процент риска по каждой сделке – 5%. Чаще всего полученное значение меньше, чем оптимальная доля.
Этот метод позволит трейдеру решить, что важнее – торговля, ориентированная на высокую прибыль, но с не менее высокими рисками просадки, или сравнительно безопасный трейдинг при потере части прибыли.
Правила манименеджмента!
Если Вы рискуете 50% проиграв их Вам нужно заработать 100%
Если Вы рискуете 10% проиграв их Вам нужно заработать 10%.
Следующая публикация
Нет комментариев