Предыдущая публикация
"Узнай всё"
1.)Рынок Forex
Рынок Forex (от англ. Foreign Exchange - обмен валюты) - международный внебиржевой рынок, формирующийся из множества валютообменных операций по всему миру. Основными участниками рынка являются как крупные игроки - центробанки разных стран, крупные коммерческие банки, транснациональные компании, так и частные инвесторы, доступ которых на рынок обмена валюты обеспечивают компании-брокеры. В то время, как крупные игроки выходят на рынок Forex, чаще всего, ради обмена валюты (банки, ТНК) или проведения валютных интервенций как части экономической политики страны (Центробанки), частные лица стремятся получить доступ к рынку ради проведения спекулятивных операций и получения от этих операций прибыли с курсовой разницы. Во всем мире существует множество брокеров рынка Forex, в 1990-х годах они начали появляться и в России. Брокеры обеспечивают частным лицам доступ на рынок Forex путем совершения сделок от их имени и за их счет по приказу, который подает частное лицо. Сделки осуществляются по покупке и продаже валюты. На Forex торгуются так называемые валютные пары. После отмены в 1978 году золотого стандарта на валюту принято рассчитывать курс национальной валюты относительно курса валюты другой страны. Иногда, правда, курс доллара рассчитывается в национальной валюте, как, например, в России и в Японии.
Самый простой пример - это обычный обменник, в котором доллары и евро продаются за рубли. Когда говорят о том, что один доллар стоит тридцать рублей, это означает, что курс валютной пары USDRUR = 30. При этом ни в одном обменнике курс продажи долларов и курс покупки долларов не совпадают. Так, чаще всего можно увидеть USDRUR = 30/31, то есть обменник готов купить у клиентов доллары за 30 рублей и продать доллары клиентам за 31 рубль. Цена продажи долларов обменнику называется ценой Bid, цена покупки долларов у обменника называется ценой Ask. Разница между этими двумя ценами составляет так называемый спред. Спред - это основная прибыль как обменников, так и брокеров рынка Forex.
Рынок привлекает все больше инвесторов, т.к. для него характерны:
Ликвидность: рынок оперирует огромными денежными массами и предоставляет полную свободу при открытии или закрытии позиции практически любого объема по существующей на данный момент рыночной котировке;
Доступность: благодаря системам электронной торговли, операции с валютой, бывшие привилегией крупных банков, в последние годы стали доступны физическим лицам, и сейчас торговать на рынке FOREX может практически любой человек, в том числе и при помощи всевозможных мобильных устройств;
Режим работы: возможность торговать 24 часа в сутки, в то время как торговля на фондовом рынке прерывается в конце дня и возобновляется только следующим утром;
Большое кредитное плечо: возможность купли и продажи иностранных валют при наличии лишь части суммы, необходимой для проведения операций. Объем сделки может в несколько раз превышать объем внесенных средств. Банк или брокеры требуют лишь частичный залог для обеспечения операций;
Стоимость: рынок FOREX в отличие от других рынков традиционно не имеет никаких комиссионных расходов, кроме естественной рыночной разницы bid/ask (между ценой покупки и ценой продажи, предоставляемой трейдеру банком);
Небольшой начальный капитал: минимальная сумма для открытия счета для торговли валютой, как правило, значительно меньше чем на фондовом и товарном рынках;
2 )Валютные пары.
Валютные пары - это две разные валюты, являющиеся объектом торговли на рынкеФорекс, соотношение которых образует курсы валют. На рынке Форекс курсы валют выполняют основную роль: именно из изменения курсов валютных пар (котировок) инвесторы получают свою прибыль. Суть любой котировки состоит в том, что валюта, стоящая в числителе(базовая валюта) выражается в количестве контрвалюты, стоящей в знаменателе.
На рынке Форекс различают несколько видов котировок:
прямые (оценочные) котировки, в которых базовая валюта, расположенная в числителе валютной пары, выражена в количестве контрвалюты (валюты, расположенной в знаменателе валютной пары). Например, в валютной паре USD/RUR – доллар США является базовой валютой и выражен в определенном количестве рублей.
обратные (косвенные) котировки – это курсы валют, в которых базовая валюта, в примере – USD, стоит на втором месте. Как пример обратной котировки приведем ту же валютную пару – RUR/USD.
Кросс-курс по своей сути является пересечением котировок двух валютных пар с исключением одной из валют. Например, в котировке EUR/RUR, производной из валютных пар USD/RUR и EUR/USD фактически отсутствует доллар США, но котирование происходит все равно с использованием доллара США.
3.)Кредитное плечо.
На Forex проводятся не только сделки по покупке одной валюты против другой, но и сделки по продаже одной валюты против другой. Сделки проводятся очень крупными объемами, как правило - от нескольких миллионов единиц базовой валюты. Поэтому зачастую брокеры предоставляют клиенту кредитное плечо. Кредитное плечо предоставляется клиенту в момент заключения сделки и описывается как 1:N, где N - количество, в которое брокер уменьшает необходимый залог под сделку. Кредитное плечо предоставляется без взимания платы за это, поскольку оно не является кредитом, а является лишь требованием по частичному обеспечению.
4.)Объем сделки.
Количество единиц базовой валюты принято измерять в лотах. Один лот для валюты - это всегда сто тысяч единиц базовой валюты. Например, 1 лот EURUSD - это один лот евро за доллары.
Важно также понимать, что сделки, которые проводятся в рамках услуги по маржинальной торговли, не являются сделками по физической конвертации валюты и не дают клиенту возможности просто поменять одну валюту на другую. Открытие клиентом сделки подразумевает ее дальнейшее закрытие, но не реальную покупку валюты за другую валюту. Если торговый счет клиента номинирован в долларах, а он совершил операцию по покупке EURUSD, то он не сможет вывести средства в евро.
Примеры:
Клиент открывает сделку в 1 лот EURUSD по курсу 1,44. Кредитное плечо, предоставляемое брокером клиенту, составляет 1:100. Каков будет залог под эту сделку?
1 лот, как было сказано выше - это 100000 единиц базовой валюты. Базовой валютой в данном случае является евро. Следовательно, клиент открыл сделку по покупке 100000 евро за доллары США. Курс евро относительно доллара - 1,44, то есть за 100000 евро необходимо отдать 144000 USD. Эти деньги платит брокер, беря с клиента в залог сумму, в сто раз меньшую (кредитное плечо = 1:100). Таким образом, залог под сделку составляет 1440 USD.
Клиент обладает депозитом в 5000 USD. Каков максимальный объем сделки, которую клиент сможет открыть по EURUSD при плече 1:100 и курсе 1,5?
Учитывая, что депозит клиента составляет 5000 USD, клиент сможет открыть сделку не более, чем на 500 000 USD. При курсе 1,5 получаем, что клиент сможет открыть сделку не более, чем на (500 000 / 1,5) = 333333,(3) евро. Если перевести это в лоты, получаем 3,33 лота максимум.
Одним из важнейших условий торговли на рынке Forex является минимальный возможный объем сделки. Чем меньше этот минимальный объем, тем, теоретически, меньше можно “загрузить” депозит.
Лоты бывают дробные - например, 0,1 лота, что в денежном измерении дает 10 000 единиц базовой валюты. Некоторые брокеры предоставляют также дробный лот в 1 000 единиц, то есть в 0,01. Однако для брокеров, имеющий реальный доступ к межбанковскому рынку, это приносит больше убытков, нежели прибыли, т.к. такие маленькие объемы сделок не дают ощутимой прибыли со спреда, а стоимость их оформления лишает и этой небольшой прибыли.
5.)Пункт, расчет стоимости пункта
Котировки, как было сказано выше, делятся на прямые, обратные и кросс-курсы. Также принято делить котировки на 5-значные и 3-значные. В пятизначных котировках расчет стоимости базовой валюты проводится с точностью до пятого знака после запятой, в трехзначных котировках, соответственно, до третьего знака после запятой. Встречаются также и двузначные котировки. В основном, это металлы и производные на инструменты фондового рынка.
Рассмотрим, что такое пункт для пятизначных котировок (EURUSD = 1,44567).
Изменение цены на один пункт означает изменение котировки на 0,0001 (четвертый знак после запятой). В пунктах на рынке форекс измеряется прибыль/убыток от сделки, а также разница между ценой покупки и ценой продажи. Как это работает на практике, расмотрим на примере.
Пример:
Сделка по EURUSD была открыта по цене 1,44565 и закрыта по цене 1,44595. Сколько пунктов прошла цена?
Пункт - это четвертый знак после запятой. Цена изменилась на (1,44595 - 1,44565) = 0,0003, то есть на 3 целых пункта.
Существуют также десятые доли пунктов, десятки, сотни и т.д. К примеру, если цена открытия была 1,44595, а цена закрытия - 1,44596, то цена котировки изменилась на 0,00001 (одну десятую пункта).
В трехзначных котировках один пункт - это второй знак после запятой, то есть 0,01. Например, изменение цены по USDJPY с 80,011 до 80,061 - это изменение на 0,05, то есть на пять целых пунктов. Точно так же, как и для пятизначных котировок, есть и десятые доли пункта, и десятки пунктов, и сотни пунктов, и т.д.
Определение стоимости пункта форекс зависит от величины открытой позиции и того, прямая котировка или обратная.
Для прямых котировок (то есть тех, в которых доллар находится на первом месте) стоимость пункта зависит также от значения котировки на момент закрытия позиции:
Стоимость пункта = V * 0.0001 / K, где:
V – величина открытой позиции,
K – цена, по которой позиция была закрыта.
Для трехзначных котировок вместо 0.0001 в формулу надо подставлять 0.01.
Например, мы купили 0,1 лот USDCHF и закрыли позицию по цене 1.2500.
1 пункт = 10000 * 0.0001 / 1.25 = 0.8 доллара.
Для обратных котировок (доллар на втором месте) стоимость пункта определяется намного проще:
Стоимость пункта = V * 0.0001 и от цены валюты не зависит. То есть для позиции, величина которой равна 100 000 базовых единиц, 1 пункт равен 10 долларам США вне зависимости, по какой валютной паре эта позиция открыта. Почему пункты в данном случае измеряются в долларах?
Дело в том, что изменение стоимости одной валюты выражается через другую валюту. При работе с обратными котировками клиент приобретает валюту какой-либо страны за доллары. Логично предположить, и изменение цены этой валюты будет проходить также в долларах.
В рыночной практике для ясности 100 пунктов - это 1 фигура, профессионалы, как правило, прекрасно знают какая фигура сейчас на рынке и договариваются лишь о 3-х последних цифра котировки. Для частных лиц принято давать полные котировки во избежание различного трактования.
6.)Спреды
Спредом называют комиссию, установленную брокером, за каждую сделку клиента. На валютном рынке брокеры работают с фиксированным спредом и плавающим.
Фиксированный спред – это постоянная величина разницы между курсами покупки и продажи, не зависящая от ситуации, сложившейся на рынке. Но многие брокеры, считая, что фиксированный спред больше подходит для спокойного и малоподвижного рынка, используют плавающий спред. Для трейдера фиксированный спред намного выгоднее, чем плавающий, поскольку в данном случае клиенту всегда известен размер комиссии, которую он должен заплатить брокеру, и он застрахован от резкого увеличения спреда в случае резких изменений цен на рынке.
Это достаточно легко понять, рассмотрев пример с обменным пунктом. Вчера клиент приобрел доллары по курсу 30/31, а сегодня курс составил 20/40. Несмотря на то, что покупка доллара стала дороже, продать свои доллары клиент сможет только по курсу 20, то есть, на каждом долларе он потеряет 9 рублей. Если бы спред был фиксированным, то разница не было бы столь существенной. Но в пунктах обмена валют измеряется только номинальная стоимость спреда. Реальная его величина может быть оценена с учетом объема открытой валютной позиции и её котировки.Рассмотрим пример, когда фиксированный спред по паре EUR/USD составляет 1 пункт, а трейдер открывает позицию 1 лот. Стоимость открытия позиции для клиента составит V*0,0001, где V - объем позиции. То есть при объеме позиции в 100000 долларов США, трейдер заплатит комиссию в размере 10 долларов.
7.)Своп.
Специфика межбанковского рынка такова, что кредитное плечо, выдающееся клиенту, не может держаться более суток, потому что при работе с кредитным плечом клиент на самом деле производит через брокера две операции.
Рассмотрим на простом примере:
Покупая один лот EURUSD по курсу 1,5 (напомним, 100 000 евро за 150 000 долларов), клиент тем самым дает следующие поручения брокеру:взять в кредит доллары США в Америке (например, под 3% годовых)
обменять их на евро и положить евро на депозит в еврозоне (например, под 2% годовых).
Разница в процентных ставках двух стран составляет 1%, причем этот процент брокер должен выплатить по кредиту. Данная операция перекладывается на плечи клиента. 1% годовых облагается сумма в 150 000 долларов и делится на 365, в результате чего получается примерно 4,1 доллара в сутки.Это называется свопом, то есть комиссией за перенос позиции через ночь.
Следующая публикация
Нет комментариев