Предыдущая публикация
Мир накануне финансовой катастрофы..
Долговая ситуация в мире вышла из-под контроля...
Европейские СМИ с тревогой восприняли последний доклад Международного валютного фонда, согласно которому глобальный госдолг в этом году может достичь критической отметки в 100 триллионов долларов
Руководство МВФ в свою очередь предупредило, что это представляет серьезную угрозу мировой экономике.
За последние пять лет государственный долг всех стран вырос с 60% до 95% мирового ВВП, прежде всего в США (97,4% ВВП), Китае (62,1%) и Японии (254%).
По подсчетам МВФ, глобальный долг вырастет в ближайшие три года еще на 20%. По мнению главы МВФ Кристалины Георгиевой, рост долговой нагрузки ведет к тому, что все более значительная доля государственных доходов будет уходить на обслуживание процентных платежей.
Сочетание низкого роста ВВП и высокого долга, по ее словам, создает тяжелые проблемы для стран-должников.
Известный немецкий экономист Хенрик Мюллер на страницах делового издания Manager Magazin считает, что долговая ситуация в мире вышла из-под контроля и вернуть ее в нормальное состояние будет чрезвычайно сложно.
Все негативные факторы – рост долговой нагрузки, слабые темпы экономического роста и высокие банковские ставки – порождают среди инвесторов сомнения, что государства смогут обслужить свои кредитные обязательства.
В свою очередь, потеря доверия со стороны инвесторов может привести к серьезным долговым кризисам. МВФ приводит мнение ведущих экспертов, которые единодушно рисуют «пугающую» картину.
Среди негативных факторов – рост государственной задолженности до рекордных отметок, политическая нестабильность, которая угрожает финансовой системе, а также неспособность политического руководства проводить структурные реформы.
В последние десятилетия на Западе ставка банковского процента была сравнительно низкой, и это позволяло государствам занимать «дешевые деньги», все глубже погружаясь в долги. Все это породило атмосферу беспечности, власти привыкли тратить деньги, не считаясь с целесообразностью.
Финансовый кризис 2008-2009 годов потряс финансы, но не смог отучить государства от плохой привычки залезать в долги. ..Среди стран-должников отличились США, Китай и Франция.
Однако уже с 2022 года стало очевидно, что время дешевых кредитов прошло. Наступившая пауза в принципе давала правительствам возможность «умерить аппетит», но этого не произошло.
Начавшаяся пандемия COVID-19 привела к безрассудным тратам со стороны государств. Режим «вертолетных денег» продолжился и в дальнейшем, включая социальные расходы, меры по поддержке бизнеса и т.д.
В ходе президентской кампании в США оба кандидата соревновались по части щедрых обещаний. В октябре 2022 года госдолг США превысил историческую отметку в 31 триллион долларов.
В то же самое время, Китай попытался с помощью дорогостоящих конъюнктурных проектов дать импульс экономике, столкнувшейся с серьезными структурными проблемами.
Не отстают от главных «должников» и такие страны, как Франция, где госдолг составил в 2023 году 110% ВВП, а также Италия (140%).
Однако теперь все в корне меняется, пишет профессор Мюллер: накопившиеся долги должны быть рефинансированы по более высоким процентам. Согласно Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в ближайшие три года страны Запада обязаны вернуть 40% набранных кредитов, чтобы получить новые займы.
Как отметил известный лондонский финансист Майкл Хауэлл, мир стоит на пороге нового кризиса, а государства скоро натолкнутся на большую «долговую стену».
После многих лет беспечного финансового планирования, они вынуждены будут поднять налоги и сократить расходы. Новый премьер-министр Франции Мишель Барнье уже объявил о мерах жесткой экономии, поскольку страна «находится на краю пропасти».
Однако, объявленных мер явно недостаточно: лишь к 2029 году Франции удастся снизить дефицит бюджета до уровня в три процента, что соответствует критериям европейского пакта стабильности.
МВФ предупреждает, что не только во Франции, но и в других странах принимаемые шаги явно недостаточны для преодоления долгового кризиса. Необходимо сбалансировать меры экономии и повышение налогов таким образом, чтобы не затормозить рост экономики.
Проводить такой курс сложно с политической точки зрения, так как в эпоху низких учетных ставок общество привыкло к щедрым подачкам государства.
К упомянутым долговым проблемам в Европе добавляются негативные внешние факторы, отмечает Хенрик Мюллер.
Это милитаризация экономики, связанная с украинским конфликтом, расходы на так называемый «зеленый переход», а также старение общества.
МВФ предупреждает, что западные государства пока не осознали всю серьезность долговой ситуации и не проявляют достаточной политической воли, чтобы сокращать расходы.
Они все еще тратят много денег на «зеленую повестку», оборону и социальную поддержку стареющего населения, что сильно повышает риски с обслуживанием долга.
Не отличается бережливостью и Китай: по информации из информированных источников, руководство КНР готовит крупнейший пакет мер по стимулированию экономики на общую сумму в 6 триллионов юаней, что соответствует 774 млрд евро.
С этой целью будут выпущены долгосрочные государственные облигации, что потребует значительного повышения потолка госдолга.
Германия находится на особом положении среди западных стран. Страна, не забывшая шок гиперинфляции в период Веймарской республики, ведет себя крайне экономно, не превышая установленные бюджетные нормы ЕС. Но эта финансовая стабильность дается ей тяжелой ценой и тормозит экономический рост.
Проблемы в Германии накапливались давно: еще правительство Ангелы Меркель легкомысленно направляло доходы казны (в то время очень большие) на поддержку «социальщиков» и мигрантов, вместо того чтобы инвестировать в инфраструктуру.
Дороги, мосты и транспорт Германии находятся в плачевном состоянии, система образования и армия недофинансированы, констатирует профессор Мюллер. Благоприятное время для инвестиций упущено, вот уже пять лет как немецкая экономика перестала расти.
Германию все чаще называют «больным человеком Европы».
Борис Тихонов
Следующая публикация
Комментарии 1